기업 실적 VS 물가, 2026년 시장의 진짜 싸움

S&P 500이 7,500을 넘었다. 2026년 5월, 미국 주식 시장은 사상 최고치를 경신했다. 뉴스 헤드라인은 축제 분위기다. 그런데 같은 날 파생상품 시장에서는 이상한 숫자가 움직이고 있었다. 연말까지 스태그플레이션이 올 확률을 40%로 반영하기 시작한 것이다. 사상 최고치를 찍는 주식 시장과 40% 확률의 스태그플레이션 우려가 동시에 존재하는 상황. 이 모순을 이해하지 못하면 지금 시장에서 길을 잃는다. 오늘은 이 모순의 정체를 숫자로 파헤쳐보려 한다. 기업 성장성을 어떻게 측정하는가주식 시장의 "성장성"을 하나의 숫자로 표현하는 방법이 여럿 있다. 각각이 물가 지표와 어떻게 비교되는지를 보면 지금 누가 이기고 있는지가 보인다. EPS 성장률은 가장 직접적인 지표다. S&P 500에 속한 500개..

2026.05.20